أسواق العالم تترقب قرار الفيدرالي اليوم…خفض الفائدة بين 25 و50 نقطة أساس
تتجه أنظار المستثمرين حول العالم إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر اليوم الأربعاء 17 سبتمبر 2025، حيث من المتوقع أن يعلن البنك المركزي عن أول خفض في أسعار الفائدة منذ نهاية دورة التشديد.
تشير التوقعات الإجماعية إلى أن الفيدرالي سيكتفي بخفض 25 نقطة أساس، فيما تتوقع بعض البنوك الكبرى مثل جولدمان ساكس، جي بي مورجان، باركليز، مورجان ستانلي، نومورا وRBC نفس السيناريو.
ومع أن هذا الخفض مسعّر بالفعل في الأسواق، فإن التأثير المباشر على الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم قد يكون محدودًا، إلا إذا جاء القرار مصحوبًا بتوجيهات مستقبلية تُشير إلى وتيسير نقدي أوسع أو أسرع.
في المقابل، تتبنى بنوك مثل ستاندرد تشارترد وسوسيتيه جنرال توقعات أكثر جرأة بخفض يصل إلى 50 نقطة أساس. وتحقيق هذا السيناريو قد يُحدث مفاجأة للأسواق، مع احتمال هبوط الدولار، وصعود أسعار الذهب، وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، فضلاً عن تعزيز شهية المخاطرة في الأسهم العالمية.
يعكس هذا التباين في التوقعات حالة عدم اليقين الاقتصادي، خاصة بعد بيانات أمريكية أظهرت تراجع التضخم تدريجيًا لكنه لا يزال فوق الهدف، مع مؤشرات على تباطؤ سوق العمل.
هذا الوضع يضع الفيدرالي بين ضرورة دعم النمو الاقتصادي والحفاظ على مصداقيته في مكافحة التضخم.
ويركز المستثمرون على حجم خفض الفائدة، إضافة إلى ما سيتضمنه بيان الفيدرالي وخطاب رئيسه جيروم باول من إشارات حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية. أي ميل إلى الحذر قد يقيد شهية المخاطرة، في حين أن نبرة أكثر ميلاً للتيسير ستعزز دعم الأصول عالية المخاطر خلال الفترة المقبلة.
