البلاديوم يتراجع رغم ضعف الدولار وتوقعات خفض الفائدة… والأنظار على قرارات واشنطن
لم تنجح الأجواء الإيجابية التي يشهدها الدولار الأمريكي وتزايد الرهانات على خفض مرتقب للفائدة في دفع أسعار البلاديوم للصعود، إذ شهد المعدن النفيس تراجعاً خلال تداولات الثلاثاء، في ظل حالة ترقب تطغى على السوق بشأن تطورات سياسية واقتصادية قد تعيد رسم مسار الأسعار في المدى القريب.
ورغم هذا التراجع، رفعت مؤسسة يو بي إس (UBS) توقعاتها لسعر البلاديوم بنحو 50 دولاراً للأونصة عبر مختلف الآجال الزمنية، مستندة إلى تقديرات تشير إلى استمرار عجز طفيف في الإمدادات حتى عام 2025.
ومع ذلك، توضح المؤسسة أن معنويات سوق الخيارات تجاه البلاديوم باتت أكثر حيادية مقارنة ببداية العام، رغم حفاظها على نبرة تفاؤل “معتدلة”.
تشير بيانات السوق إلى أن الفارق في التقلب الضمني بين خيارات الشراء والبيع على البلاديوم، في المدى الممتد من شهر إلى ستة أشهر، يتراوح حالياً بين 1.8% و2.4%، مقارنة بذروة لامست بين 3.4% و9.1% مع مطلع العام الجاري.
ويرجَّح أن موجة التفاؤل السابقة—التي امتدت بين نوفمبر 2024 ويناير 2025—كانت مدفوعة بالمخاوف من احتمال فرض عقوبات أمريكية جديدة على صادرات البلاديوم الروسية.
ورغم أن روسيا تنتج نحو 40% من المعروض العالمي للمعدن عبر المناجم، فإن استمرار تدفق الإمدادات الروسية إلى الأسواق العالمية ساهم في تراجع المخاوف المرتبطة بأي اضطرابات محتملة.
ويرى محللون أن مسار الأسعار في الفترة المقبلة مرتبط إلى حد كبير بنتائج تحقيقات وزارة التجارة الأمريكية في إطار قانون المعادن الحيوية (البند 232)، إلى جانب الشكاوى المقدمة من شركة سيبانيا ونقابة عمال الفولاذ، بشأن ممارسات يُشتبه بأنها إغراق في واردات البلاديوم.
وينتظر المتعاملون قرار الإدارة الأميركية حول فرض رسوم جمركية محتملة على واردات المعدن، وهي خطوة قد تعيد إحياء سيناريو العجز في الإمدادات وتدفع الأسعار للارتفاع مجدداً.
وبالرغم من رفع السعر المستهدف، أكدت يو بي إس أن فرص الصعود الأكبر ما تزال كامنة في معادن ثمينة أخرى، معتبرة أن البلاديوم سيظل يعاني نقصاً طفيفاً في المعروض حتى عام 2026، دون أن ينطوي ذلك بالضرورة على موجة صعود قوية.
على صعيد العملات، تراجع مؤشر الدولار بنحو 0.4% إلى 99.7 نقطة بحلول الساعة 15:42 بتوقيت غرينيتش، بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 100.2 نقطة.
أما في سوق السلع، فانخفضت العقود الآجلة للبلاديوم تسليم ديسمبر بنسبة 0.8% لتسجّل 1,393.5 دولار للأوقية بحلول الساعة 15:43 بتوقيت غرينيتش.
