محللو مورغان ستانلي يتوقعون نموًا قياسيًا لإيرادات جوجل كلاود في 2026
تتوقع شركة مورغان ستانلي أن يشهد قسم جوجل كلاود نموًا استثنائيًا في عام 2026، مع احتمالية توسع الإيرادات بأكثر من 50 بالمائة مقارنة بالعام السابق.
وفي مذكرة للمستثمرين، أشار محلل مورغان ستانلي، بريان نوواك، إلى أن “النموذج المالي المحدث للشركة يُظهر مسارًا لإيرادات جوجل كلاود يتجاوز 50% في 2026″، مضيفًا أن هذا يمثل ارتفاعًا ملحوظًا بالنسبة لمؤشرات النمو المتوسطة في السوق.
ويستمر نوواك في التأكيد على أن جوجل كلاود يمثل “محركًا رئيسيًا لتوسع ألفابت والأداء المتفوق المدفوع بالذكاء الاصطناعي”، موضحًا أن النمو المتوقع مقسم بين المخزون وأعباء العمل عند الطلب.
وأظهرت بيانات شركة ألفابت الأخيرة أن نحو 55% من المخزون البالغ 158 مليار دولار في الربع الثالث من 2025 من المتوقع أن يتم الاعتراف به كإيرادات خلال العامين القادمين.
ومن الجدير بالذكر أن المخزون يسهم تاريخيًا بحوالي 45-50% من إيرادات جوجل كلاود، بينما تأتي النسبة المتبقية من أعباء العمل عند الطلب، التي نمت بنسبة 29% و37% على أساس سنوي في 2023 و2024 على التوالي، وحوالي 25% منذ بداية 2025.
وبناءً على هذه الاتجاهات، يشير تحليل مورغان ستانلي إلى أنه إذا أضافت جوجل أكثر من 50 مليار دولار إلى صافي المخزون في 2026، مع نمو أعباء العمل عند الطلب بنسبة 15% أو أكثر، فقد يتجاوز إجمالي نمو الإيرادات نسبة 50%.
حتى في ظل افتراضات أكثر تحفظًا، مثل نمو الطلب بنسبة 25% سنويًا وزيادة المخزون بحوالي 20 مليار دولار، لا يزال النموذج المالي يدعم تحقيق نمو يتجاوز 50%، وفق ما أكده نوواك.
