تركيز على آجال الاستحقاق القصيرة في سوق السندات مع توقعات باستقرار نسبي خلال الصيف
كشف مركز الأبحاث BKGR في أحدث تقرير له عن تركيز اكتتابات سوق السندات الأولية خلال الفترة الممتدة من 17 إلى 23 يوليوز على السندات ذات آجال استحقاق قصيرة ومتوسطة، لا سيما تلك التي تمتد لسنتين.
وأوضح التقرير الأسبوعي “Fixed Income Weekly” أن حجم الاكتتابات بلغ إجمالياً 2.8 مليار درهم، منها 150 مليون درهم في سندات آجال 52 أسبوعًا، و2.65 مليار درهم في سندات آجال سنتين، بأسعار فائدة قصوى وصلت إلى 2.0648% و2.2485% على التوالي.
وأسفرت هذه العمليات عن ارتفاع سعر الفائدة الأولي بـ4 نقاط أساس في سندات آجال 52 أسبوعًا، ونقطة أساس واحدة في سندات آجال السنتين، ما يعكس اهتمام المستثمرين بهذه الآجال القصيرة والمتوسطة.
أما في السوق الثانوية، فقد شهدت حركة متفاوتة، حيث ارتفعت أسعار الفائدة للسندات ذات آجال 13 و26 أسبوعًا بمقدار 0.76 و1.61 نقطة أساس على التوالي، بينما تراجعت سندات آجال 52 أسبوعًا بمعدل 11.27 نقطة أساس.
في المقابل، ظلت تحركات سندات الآجال الطويلة محدودة، مما يشير إلى حالة من الاستقرار النسبي في هذه الفئة من السندات.
وفي ضوء هذه المعطيات، يتوقع مركز BKGR أن تحافظ سوق السندات المغربية على استقرار نسبي خلال الفترة الصيفية، خاصة مع استمرار الخزينة في تفضيل إصدار سندات قصيرة إلى متوسطة الأمد، وانتظار المزيد من الوضوح حول سياسات النقد في المستقبل القريب، مع الإشارة إلى محدودية الضغوط على منحنى أسعار الفائدة.
