تراجع عوائد السندات البريطانية مع توقعات بخفض الفائدة وتقليص إصدارات الدين الطويل الأجل
انخفضت عائدات السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.5٪، مواصلة التراجع من ذروتها التي بلغت 4.8٪ في 10 أبريل، وسط مؤشرات قوية على تحوّل السياسة النقدية نحو التيسير.
ويعكس هذا الانخفاض مزيجًا من تقليص عرض السندات طويلة الأجل وتزايد التوقعات بأن بنك إنجلترا قد يبدأ خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
فقد خفّض مكتب إدارة الدين العام خطته لإصدار السندات طويلة الأجل من 40 مليار جنيه إسترليني إلى 29.8 مليار جنيه، مما قلّص حصة هذه السندات إلى 10٪ فقط من إجمالي الإصدارات.
تزامن هذا القرار مع توقف بنك إنجلترا مؤقتًا عن بيع السندات طويلة الأجل ضمن برنامجه للتشديد الكمي، وهو ما زاد من الضغوط النزولية على العوائد، لا سيما مع انخفاض مماثل في عوائد السندات الأمريكية.
من ناحية أخرى، جاءت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) مخيبة للآمال، حيث أظهرت أول انكماش في القطاع الخاص منذ 18 شهرًا، وسط تراجع الطلبات وتأثير الرسوم الجمركية الأمريكية على سلاسل الإمداد البريطانية.
كما ساهمت قراءات التضخم الأضعف من المتوقع في ترسيخ التوقعات بخطوات تيسيرية إضافية من البنك المركزي.
هذا التراجع في العوائد يعكس تغيرًا في المزاج الاقتصادي والمالي في المملكة المتحدة، حيث تعيد الأسواق تسعير أدوات الدين في ضوء تراجع النمو، وضعف الضغوط التضخمية، وتزايد الرهانات على تيسير نقدي قريب.
