لا يزال المحللون يتوقعون فرض قيود كبيرة على شحنات رقاقة H20 من Nvidia إلى الصين، على الرغم من تقرير إعلامي حديث يشير إلى أن وزارة التجارة الأمريكية قد تسمح بمرور الشحنات.
تم تصميم رقائق H20 لتكون نسخة منخفضة الأداء من وحدة معالجة الرسومات الرائدة H100 من Nvidia، بحيث تلتزم بالقواعد الأمريكية لتصدير التكنولوجيا عن طريق إبقائها تحت عتبة معينة من التيرافلوب لكل مليمتر مربع.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) وصفت H20 بأنها تلبي “مساحة تنافسية للغاية”، إلا أن تحليل مورغان ستانلي يشير إلى أن أدائها أقل بحوالي 75% مقارنةً بـH100، التي تم حظر تصديرها إلى الصين العام الماضي.
ووفقًا للمحللين في مورغان ستانلي: “عندما يتم إجبار أفضل شركة في العالم في مجال الذكاء الاصطناعي على المنافسة بمستوى أداء يقل بنسبة 85% أو أكثر عن أحدث التقنيات، فإن الأسعار ستصبح أكثر تنافسية”.
وتقدر مورغان ستانلي أن هوامش الربح الإجمالية على رقائق H20 تتراوح حوالي 50%، وهو رقم أقل بكثير من متوسط هوامش الربح البالغ 70% التي تحققها Nvidia عادةً.
كما أشار المحللون إلى أن ضعف أداء H20 كان له تأثير على هوامش الربح الإجمالية للشركة خلال الربعين الماضيين.
تقرير على موقع NPR.com أشار إلى أن الحكومة الأمريكية قد تسمح الآن باستمرار شحنات H20، رغم أنها كانت مهددة بالقيود في البداية.
ومع ذلك، أكّد مورغان ستانلي أن هذه التقارير “لم يتم تأكيدها” وأن القيود تبقى هي السيناريو المتوقع في النهاية.
فيما يتعلق بتأثير حظر التصدير الأمريكي على الرقائق عالية الأداء، يشير المحللون إلى أن هذا سيؤدي إلى امتناع الشركات الصينية عن شراء H20. وتوفر وحدات معالجة الرسومات الجديدة Blackwell من Nvidia أداءً يصل إلى 25 ضعفًا مقارنة بـH20، مما يحد من الخيارات المتاحة للشركات الصينية.
وبالنظر إلى هذا الوضع، فإن الشركات الصينية تواجه ثلاثة خيارات محدودة: استخدام وحدات معالجة الرسومات في منصات السحابة الأجنبية (حيثما يُسمح بذلك)، أو الحصول على رقائق محجوزة عبر الأسواق الثانوية (وهو أمر غير قانوني)، أو شراء رقائق متوافقة مثل H20 أو MI308 من أدفانسد مايكرو ديفايسز.
إلا أن السحابة العامة ليست دائمًا حلاً مناسبًا لجميع المستخدمين الصينيين، بينما يعتبر الحصول على رقائق عبر قنوات خلفية أمرًا محفوفًا بالمخاطر القانونية والمالية.
وفقًا للمحللين، يظل الخيار الثالث هو الأكثر عملية للشركات الصينية رغم أنه يشمل شراء تقنيات أقل تطورًا من أحدث الحلول. ومع ذلك، أظهرت بعض الشركات نتائج جيدة باستخدام هذه الخيارات المحدودة.
