غولدمان ساكس تخفض توقعات النمو للمملكة المتحدة وأوروبا بسبب التعريفات الجمركية

خفضت مجموعة غولدمان ساكس (NYSE:GS) توقعاتها للنمو الاقتصادي في المملكة المتحدة لعام 2025 إلى 0.7%، منخفضة بمقدار 0.1 نقطة مئوية، وذلك بعد فرض تعريفات جمركية متبادلة بنسبة 10% من قبل الولايات المتحدة، والتي جاءت أشد من المتوقع.

رغم تعديل توقعات النمو، أبقت غولدمان ساكس على تقديراتها لمعدل التضخم في المملكة المتحدة، لكنها تتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى 3% بدلاً من 3.25%، مما يعكس تأثير التباطؤ الاقتصادي.

وأشار المحللون بقيادة سفين ياري ستين إلى أن تباطؤ النمو يعقد المشهد المالي البريطاني، مما قد يؤدي إلى زيادة الضرائب في ميزانية الخريف المقبلة.

أما في منطقة اليورو، فتتماشى التعريفات الجمركية المفروضة، والتي تصل إلى 20%، مع تقديرات البنك السابقة التي أدت إلى تخفيضات في توقعات النمو. وعلى الرغم من عدم تغيير التوقعات الرسمية، إلا أن غولدمان ساكس ترى مخاطر إضافية تهدد الاقتصاد الأوروبي بسبب:

تباطؤ الاقتصاد العالمي

تصاعد التوترات التجارية

تشديد الأوضاع المالية

كما أشار التقرير إلى أن ارتفاع اليورو المحتمل وفرض تعريفات أكثر عدوانية على الصين وشرق آسيا قد يزيد الضغوط التضخمية.

بناءً على ذلك، يتوقع المحللون أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة ثلاث مرات إضافية لتصل إلى 1.75% بحلول يوليو، مع اعتبار التخفيض في 17 أبريل مرجحاً للغاية.

تأثير التعريفات على الاقتصاد السويسري والإسكندنافي

سويسرا: مع فرض تعريفات بنسبة 31%، قد يرتفع المعدل الفعلي بمقدار 11 نقطة مئوية بعد احتساب الإعفاءات، مما دفع البنك إلى خفض توقعات النمو لعامي 2025 و2026 إلى 0.8% و1.2% على التوالي.

كما يتوقع أن يعود البنك الوطني السويسري إلى أسعار فائدة سلبية، مع خفضين متوقعين ليصل السعر إلى -0.25% في سبتمبر.

السويد والنرويج: بينما تتوقع غولدمان ساكس تضخماً أعلى قليلاً في السويد بسبب التعريفات المتبادلة، فإن التأثير في النرويج قد يكون محدوداً مع إمكانية مزيد من التيسير النقدي في كلا البلدين.

تعكس هذه التعديلات الجديدة التأثير الواسع للسياسات التجارية المتشددة التي فرضتها الولايات المتحدة، مما قد يضغط على النمو الأوروبي ويؤثر على قرارات البنوك المركزية في الأشهر المقبلة.