في تقرير صدر يوم الخميس، أشار استراتيجيون من سيتي إلى أن الانتخابات الأمريكية قد تكون “إيجابية للدولار الأمريكي”، لكنهم اعترفوا بوجود عوامل أخرى يمكن أن تؤثر في الأشهر المقبلة، مثل سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ومخاطر الركود، والظروف الاقتصادية العالمية.
توقع سيتي أن تكون سياسات التجارة والتعريفات الجمركية المحرك الرئيسي للتفاؤل بشأن الدولار الأمريكي المرتبط بالانتخابات. على وجه التحديد، يُعتبر احتمال زيادة التعريفات الجمركية، خصوصاً تلك التي تستهدف الصين، من العوامل الرئيسية التي قد تعزز قيمة الدولار.
وأشار الاستراتيجيون إلى عملات معينة مثل اليوان الصيني (USD/CNY)، واليورو (EUR/USD)، والبيزو المكسيكي (USD/MXN)، والدولار التايواني (TWD/USD)، والبات التايلاندي (THB/USD)، باعتبارها أكثر تأثراً بهذه المخاطر.
رغم ذلك، لا يزال المشهد الاقتصادي غير مؤكد، وقد تصبح المحفزات الأخرى أكثر تأثيراً. سيتي بنك قدم سيناريوهات مختلفة للانتخابات مع تأثيرات متفاوتة على الدولار.
على سبيل المثال، يُنظر إلى سيناريو “الموجة الحمراء”، حيث يفوز ترامب والجمهوريون بالسيطرة على مجلسي الكونغرس، على أنه الأكثر إيجابية للدولار.
في هذا السيناريو، يتوقع سيتي بنك التركيز على تحسين العجز التجاري من خلال التعريفات الجمركية وربما بعض التوسع المالي عبر التخفيضات الضريبية وإلغاء القيود.
وأضاف سيتي بنك أن السوق قد تدرج بالفعل هذا التفاؤل بشأن “الموجة الحمراء”، إلا أنهم يرون أن نسبة 5% قد تكون الحد الأقصى لارتفاع الدولار بناءً على مخاطر الانتخابات وحدها، بالنظر إلى العوامل الأخرى المؤثرة.
أشار التقرير إلى أن المشاركين في السوق عادةً ما يبدأون في التداول بناءً على نتائج الانتخابات قبل شهرين إلى ثلاثة أشهر من الحدث، حيث تعتبر المناظرات الرئاسية في سبتمبر نقطة محورية لبدء تسعير نتائج الانتخابات بشكل جدي.
يتوقع المحللون أن أي قوة للدولار الأمريكي المرتبطة بالانتخابات قد تُسعر قبل نوفمبر بفترة طويلة، مع احتمال بلوغ الدولار ذروته حول ذلك الوقت.
وأضافوا أن الانتخابات قد تكون بمثابة “حدث بيع الأخبار” بالنسبة للدولار وللتقلبات المرتبطة به.
كما أشاروا إلى أن هناك عوامل أخرى ستظل مهمة للدولار في الأشهر المقبلة، بما في ذلك سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتوجهات أسعار الفائدة، وظروف الاقتصاد الكلي، واحتمالات الركود في الولايات المتحدة، إلى جانب المخاطر المرتبطة بالانتخابات.
