الاقتصادية

هل يعزز تقرير الوظائف احتمالات خفض ‏أسعار الفائدة الأمريكية فى وقت مبكر من ‏عام 2024 ؟

على حسب الأجندة الاقتصادية العالمية، يصدر اليوم ‏الجمعة، تقرير الوظائف الأمريكية، والذي يوفر دليلاً ‏قوياً حول صحة سوق العمل فى الولايات المتحدة ، ‏ويعد أحد المؤشرات الرئيسية التي يعتمد عليها ‏مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تحديد أدوات ‏السياسة النقدية الملائمة للتطورات الاقتصادية فى ‏البلاد

و يوضح التقرير عدد الوظائف التي أضافها أو فقدها ‏القطاع غير الزراعي خلال نوفمبر ‏المنصرم، وكذلك نسبة البطالة في الولايات المتحدة، ‏ويتوقع أن يكون للتقرير تأثير كبير على أسواق ‏العملات والأسهم

سيكون التقرير أيضًا مرجعاً هاماً للمستثمرين و ‏المتداولين في الأسواق المالية ،حيث إنه سوف ‏تسعيرًا جديدًا للاحتمالات القائمة حاليًا حول مستقبل ‏أسعار الفائدة فى الولايات المتحدة

وزادت أهمية هذا التقرير ،كونه يأتي عقب سلسلة ‏من البيانات الضعيفة فى الولايات المتحدة ، لعل ‏أهمها مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ،والذي أظهر ‏تقلص الضغوط التضخمية على صانعي السياسة ‏النقدية الفيدرالية

وأيضًا عقب سلسلة من التعليقات الحذرة من ‏مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي بما فى ذلك ‏الرئيس “جيروم باول” والتي عززت بقوة فرضية ‏انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة الحالية فى الولايات ‏المتحدة

كما أدت تلك البيانات والتعليقات إلى ارتفاع تسعير ‏العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة ‏الأمريكية بداية من مارس من العام المقبل

وعليه أصبح أهم ما يشغل التجار والمستثمرون حالياً ‏هو السؤال التالي ..هل يعزز تقرير الوظائف ‏احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى وقت ‏مبكر من عام 2024 ؟

و سجل مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي ارتفاع ‏بنسبة 3.2% خلال أكتوبر ، أقل من ‏توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.3% ،وسجل المؤشر ‏ارتفاع بنسبة 3.7% فى سبتمبر

وسجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفاع ‏بنسبة 4.0% خلال أكتوبر ،بأقل وتيرة ‏ارتفاع فى نحو عامين ،أقل من توقعات السوق ارتفاع ‏بنسبة 4.1% ، أقل من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة ‏‏4.1 %.‏ و توضح تلك البيانات استمرار انحسار الضغوط ‏التضخمية على صانعي السياسة النقدية بمجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي ، حيث التسارع الحالي فى وتيرة ‏تباطؤ التضخم يشير إلى إمكانية الوصول إلى ‏النطاق المستهدف عند 2% فى أقرب وقت ممكن ‏من عام 2024

و قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي “جيروم ‏باول”: إنه من الواضح أن السياسة النقدية الأمريكية ‏تعمل على تباطؤ الاقتصاد كما كان متوقعًا، مع ‏وصول سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة إلى ‏المنطقة التقييدية

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فى نيويورك ‏‏”جون ويليامز” يوم الخميس : أن سعر الفائدة ‏القياسي وصل إلى ذروته أو بالقرب منها ،وأن ‏السياسة النقدية مقيدة تمام

وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان ‏فرانسيسكو”ماري دالي”: إن أسعار الفائدة في “مكان ‏جيد للغاية” للسيطرة على التضخم، وأضافت دالي: ‏إنه من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان سيتم خفض ‏أسعار الفائدة

قال عضو مجلس المحافظين بالبنك الاحتياطي ‏الفيدرالي ” كريستوفر والر””أحد المسؤولين الأكثر ‏تشددًا”:البنك المركزي الأمريكي فى وضع جيد حاليًا ‏لإعادة التضخم إلى المستهدف عند 2 بالمئة

وبسبب البيانات والتعليقات أعلاه ،تراجع تسعير ‏العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية ‏‏‏بوتيرة 25 نقطة أساس ‏خلال اجتماع 13 كانون ‏الأول/ديسمبر من 15% إلى 2.5% ، و ارتفع تسعير ‏العقود الآجلة لاحتمالات ‏الإبقاء على أسعار الفائدة ‏بدون أي ‏‏تغيير من 85% إلى 97.5%‏ , وارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس خلال اجتماع مارس 2024 إلى 60% ،وتسعير العقود الآجلة ‏لاحتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس ‏خلال اجتماع مايو إلى 85 بالمئة

إذا أظهر تقرير الوظائف بيانات ضعيفة، سوف ‏يقلص الضغوط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي ‏،بما سوف يعزز فرضية انتهاء دورة رفع أسعار ‏الفائدة بالفعل ،ويرتفع تسعير العقود الآجلة ‏لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية

و تصدر بحلول الساعة 13:30 جرينتش بيانات الوظائف ‏بالقطاع الغير زراعي التوقعات تشير إلي إضافة ‏الاقتصاد الأمريكي 185 ألف وظيفة جديدة خلال ‏نوفمبر من إضافة 150 ألف وظيفة ‏في أكتوبر ،مع استقرار معدل البطالة ‏عند مستوي 3.9% ، ويصدر أيضاً متوسط دخل الفرد ‏بالساعة المتوقع ارتفاعاً بنسبة 0.3% من ارتفاع ‏بنسبة 0.2% فى أكتوبر

إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أقل من ‏التوقعات ، أمراً يعطي علامة سلبية حول مرونة ‏سوق العمل فى الولايات المتحدة ،وانحسار الضغوط ‏عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي

وعليه سوف يتراجع تمامًا تسعير العقود الآجلة ‏لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع ‏أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فى ديسمبر الجاري

ويرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس فى اجتماع مارس و اجتماع مايو

وحينها سوف يتكبد الدولار الأمريكي خسائر واسعة ‏فى سوق صرف العملات الأجنبية ،مع هبوط عوائد ‏السندات الأمريكية ، وارتفاع الأسهم فى وول ‏ستريت

وإذا جاءت البيانات أفضل من التوقعات ، سوف ‏يرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات قيام مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 ‏نقطة أساس خلال ديسمبر

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى