في مذكرة أصدرها بنك جولدمان ساكس نهاية الأسبوع الماضي، أشار خبراؤه إلى توقعاتهم بارتفاع أسعار الذهب إلى مستوى 3,000 دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2025.
ويعزو البنك هذه الزيادة المحتملة إلى عدة عوامل تدعم الطلب على المعدن الأصفر.
وأوضح البنك أن الذهب، بصفته أصلاً لا يحقق عائدات، يصبح عادةً أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، وأكثر جاذبية عندما تتراجع أسعار الفائدة.
ويعتقد محللو جولدمان ساكس أن توقعات انخفاض أسعار الفائدة ستوفر الدعم الأساسي للذهب في المرحلة المقبلة.
كما أشار البنك إلى أن زيادة مشتريات البنوك المركزية للذهب والطلب المتزايد من صناديق الاستثمار المتداولة ستدعم بدورها صعود أسعار الذهب.
وأوضح جولدمان ساكس أن مشتريات البنوك المركزية أعادت تشكيل العلاقة بين أسعار الفائدة وقيمة الذهب منذ عام 2022، لافتاً إلى أن كل 100 طن من الطلب المادي على الذهب قد يرفع الأسعار بنسبة 2.4% على الأقل.
وأكد البنك أن تجميد الأصول الروسية عام 2022 على خلفية الحرب الأوكرانية دفع البنوك المركزية في الأسواق الناشئة إلى زيادة حيازاتها من الذهب لتعزيز احتياطاتها.
و على سبيل المثال، تُقدّر حصة الذهب في احتياطي الصين بحوالي 5%، وتسعى عدة دول ناشئة إلى تقليد استراتيجيات الدول المتقدمة بزيادة استثماراتها في الذهب.
وفي سياق آخر، يرى جولدمان ساكس أن تقرير التوظيف لشهر أكتوبر، المتأثر بالعواصف والإضرابات، قد يعزز التوقعات بشأن استمرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في تخفيف سياسته النقدية. ومن المتوقع أن يعلن الفيدرالي عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه يومي 6 و7 نونبر الجاري.
