توقعات بارتفاع أسواق الأسهم الصينية في 2025 رغم تحديات الاقتصاد العالمي
أشار تقرير تحليلي حديث أصدره بنك أوف أمريكا إلى إمكانية تحقيق أسواق الأسهم الصينية مكاسب ملحوظة خلال النصف الثاني من عام 2025، إذا تسارع نمو الائتمان بشكل ملحوظ.
وأفاد التقرير بأنه على الرغم من تعافي الأسواق الصينية في عام 2024 نتيجة تغييرات في السياسات المحلية، إلا أن التحديات المرتبطة بالتجارة العالمية، واضطرابات سلاسل التوريد، والتوترات الجيوسياسية قد تؤثر سلباً على ثقة المستثمرين مع دخول عام 2025.
بحسب بنك أوف أمريكا، فإن الاقتصاد الصيني سيحتاج إلى مزيد من الإجراءات التحفيزية لدعم التعافي على نطاق أوسع بحلول عام 2026.
ويشمل ذلك خطوات مثل تخفيض أسعار الفائدة على القروض بمقدار 40-60 نقطة أساس، زيادة العجز في الميزانية، أو خفض قيمة اليوان بشكل معتدل. وتهدف هذه التدابير إلى تعزيز نمو الائتمان من مستويات أقل من 8% حالياً إلى نحو 9% سنوياً.
ينصح البنك المستثمرين بالبدء في عام 2025 باستراتيجيات دفاعية، مع التركيز على الأسهم ذات العائد المرتفع والقيمة السوقية المستقرة. ومع تطور السوق وظهور إجراءات تحفيزية جديدة، يُوصى بإضافة أسهم عالية الجودة خلال فترات تصحيحات السوق.
حدد بنك أوف أمريكا القطاعات المفضلة للاستثمار، وتشمل التكنولوجيا (لا سيما الإنترنت وأشباه الموصلات)، المؤسسات المالية غير المصرفية، الشحن واللوجستيات، وأجهزة تكنولوجيا المعلومات.
وفي المقابل، حذر البنك من الاستثمار في قطاعات مثل الرعاية الصحية، الآلات الثقيلة، والمشروبات الكحولية، نظراً لاحتمالية تراجع أرباحها.
شهد مؤشر MSCI للصين ارتفاعاً بنسبة 16% في عام 2024، متجاوزاً خسائر بلغت حوالي 50% في السنوات الثلاث السابقة.
وكانت أبرز القطاعات التي قادت المكاسب هي تكنولوجيا المعلومات (+40%)، الخدمات المالية (+38%)، والاتصالات (+26%)، بينما تراجعت قطاعات مثل الرعاية الصحية (-20%) والعقارات (-11%).
ومع ذلك، يشير التقرير إلى أن نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية للأسهم الصينية لا تزال أقل من المتوسطات التاريخية. كما يلفت إلى مخاطر مرتبطة بتوقعات نمو الأرباح التي قُدرت بنسبة 18% لعام 2024، و9% لعام 2025.
يعكس التقرير توقعات مختلطة بين التفاؤل بتحسن السوق على المدى الطويل والمخاوف بشأن التحديات الاقتصادية. ورغم الآفاق الإيجابية، يبقى نجاح الانتعاش مرهوناً بتسارع نمو الائتمان وتبني سياسات تحفيزية فعالة.
