توقعات المحللين بشأن معدل الفائدة الرئيسي في المغرب

توقع المحللون أن يحتفظ بنك المغرب بمعدل الفائدة الرئيسي عند مستواه الحالي، وهو 3%، على مدى 2024، وذلك لسببين رئيسيين:

التباطؤ المتوقع في التضخم
توقعت وكالة التصنيف الائتماني “فيتش سولوشن” أن يتراجع التضخم في المغرب إلى 2.6% في 2024، مقابل 3.3% في 2023. ويرجع ذلك إلى عدة عوامل، منها:

تباطؤ نمو الطلب المحلي
استقرار أسعار النفط والغاز
بدء تنفيذ إصلاحات الدعم في أبريل 2024
الفارق السلبي في أسعار الفائدة مع البنك المركزي الأوروبي

يوجد حاليًا فارق سلبي في أسعار الفائدة بين المغرب والبنك المركزي الأوروبي يبلغ 100 نقطة أساس. وهذا يعني أن سعر الفائدة في المغرب أعلى من سعر الفائدة في أوروبا

وتتوقع “فيتش سولوشن” أن يستمر هذا الفارق السلبي في 2024، حيث يتوقع البنك المركزي الأوروبي خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس

وبناءً على هذين العاملين، تتوقع “فيتش سولوشن” أن يحتفظ بنك المغرب بمعدل الفائدة الرئيسي عند 3% على مدى 2024

المخاطر التي قد تؤدي إلى تغيير هذه التوقعات

هناك بعض المخاطر التي قد تؤدي إلى تغيير توقعات المحللين بشأن معدل الفائدة الرئيسي في المغرب. ومن أهم هذه المخاطر:

ارتفاع التضخم بشكل غير متوقع
إذا ارتفع التضخم بشكل غير متوقع في المغرب، فقد يضطر بنك المغرب إلى رفع سعر الفائدة الرئيسي للسيطرة على التضخم

انخفاض النمو الاقتصادي بشكل حاد
إذا انخفض النمو الاقتصادي في المغرب بشكل حاد، فقد يضطر بنك المغرب إلى خفض سعر الفائدة الرئيسي لتحفيز النمو الاقتصادي

تغيير السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي
إذا غير البنك المركزي الأوروبي سياسته النقدية بشكل جذري، فقد يضطر بنك المغرب إلى تعديل سياسته النقدية أيضًا