بعدما قرر بنك كندا الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير باجتماعه أمس الأربعاء؛ تناول البنك الاستثماري CIBC توقعاته حول مسار السياسة النقدية خلال العام الجاري.
وفي هذا الصدد، ألمح بنك كندا ببعض العلامات على اتخاذ قرار خفض أسعار الفائدة بوقت لاحق من هذا العام ولكنه لم يبدي أي معطيات حول موعد اتخاذ هذا القرار، وبناء عليه، أبقى البنك الاستثماري على توقعاته السابقة التي رجحت بدء بنك كندا في خفض الفائدة للمرة الأولى باجتماع يونيو بحوالي 25 نقطة أساس، مع تخفيضات قدرها 150 نقطة أساس حتى نهاية العام.
ومع ذلك، قد يدعم انخفاض التضخم في كندا أو ضعف النمو الاقتصادي على المدى القصير احتمالية أن يبدأ بنك كندا في خفض الفائدة بشهر أبريل، وتابع البنك الكندي بأن الانتعاش المتوقع للنمو الاقتصادي داخل كندا للنصف الثاني من هذا العام مرتبط بتوقعات بنك كندا حول وضع معدلات فائدة أقل في هذا الحين لإنقاذ الاقتصاد من ركود حاد.
والدليل على ذلك، أن محافظ بنك كندا قد صرح أمس بأن اجتماع لجنة السياسة النقدية قد تحول من مناقشة ما إذا كانت المعدلات مرتفعة بما فيه الكفاية، إلى مناقشة المدة التي يحتاج البنك المركزي إليها للحفاظ على سعر الفائدة عند 5٪.
وأيضا، يبدو من الصعب أن يخفض بنك كندا سعر الفائدة حيث لا يزال تضخم الأجور مرتفعا ولكن من المرجح أن ينخفض بالفترة المقبلة بسبب ركود سوق العمل بشكل متزايد وإمكانية تعويض تكاليف العمالة المرتفعة بهوامش ربح منخفضة، بما يتماشى مع توقعات الطلب المحلي الضعيفة.
