في تقريره الأخير، حدد محللو بنك أوف أمريكا عشرة محاور رئيسية تتعلق بالاقتصاد الكلي لعام 2025، مشيرين إلى تزايد احتمالات ارتفاع الأسهم وتحولات السياسة وديناميكيات السوق المتغيرة. فيما يلي أبرز هذه التوقعات:
تحقيق مكاسب قوية لمؤشر S&P 500 يتوقع بنك أوف أمريكا أن يصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى 6666 بحلول نهاية عام 2025، بدعم من نمو الأرباح بنسبة 13%.
ويُتوقع أن تسجل 96% من الشركات زيادة غير مسبوقة في ربحية السهم بحلول الربع الرابع من 2025، مما يعكس تسارعًا في الأداء الاقتصادي.
مكاسب الإنتاجية الأمريكية
تدفع النمو يشير التقرير إلى أن التحسن الأخير في الإنتاجية الأمريكية سيسهم في تعزيز النمو الاقتصادي والتضخم، فضلاً عن رفع معدلات الفائدة.
ومع ذلك، يرى المحللون أن “اقتصاديات ترامب 2.0” قد تكون مفيدة للولايات المتحدة أكثر من غيرها، رغم وجود مخاطر اقتصادية غير تقليدية.
استقرار عوائد السندات
من المتوقع أن تظل عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات في نطاق ضيق بين 4-4.5%، مع احتمالية تسجيلها 4.25% بنهاية العام.
ضعف في أسعار السلع الأساسية
تتوقع التوقعات أن يشهد سوق السلع الأساسية، بما في ذلك النفط والحبوب، ضعفًا نتيجة لفائض العرض وتراجع الطلب، خاصة من الأسواق الناشئة.
تراجع قوة الدولار
يتوقع البنك أن يحافظ الدولار على استقراره في النصف الأول من 2025، لكن قد يشهد تراجعًا في النصف الثاني مع تصاعد الشكوك حول السياسات الاقتصادية والنمو.
فرص وتحديات للأسواق الناشئة
بينما قد تؤثر الرسوم الجمركية على الأسواق الناشئة، يعتقد بنك أوف أمريكا أن هناك فرصة للشراء بعد أن تتكيف هذه الأسواق، خصوصًا إذا وصل الدولار إلى ذروته.
تفوق الأسهم الدورية الأمريكية من المتوقع أن تتفوق القطاعات الدورية الأمريكية في الأداء، مدعومة بزيادة الإنتاجية والقدرة المحدودة، بالإضافة إلى التغييرات الإيجابية في السياسات الاقتصادية.
انتعاش أسواق الائتمان
من المرجح أن يشهد سوق الائتمان زيادة في الإصدارات، مع تفضيل الإصدارات ذات العائد المرتفع والقروض الأمريكية بفضل الأداء الاقتصادي القوي.
تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين
يُتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين إلى 4.5%، ولكن من المحتمل أن يسهم التحفيز المحلي في تعويض تأثيرات الرسوم الجمركية مع مرور الوقت.
تقلبات في الأسهم الأوروبية
يتوقع البنك أن يشهد مؤشر Stoxx 600 انخفاضًا بنسبة 7% قبل أن يتعافى إلى المستويات الحالية، مع زيادة الوزن التكتيكي للأسهم الأوروبية في النصف الثاني من العام.
تُظهر هذه التوقعات أن عام 2025 سيشهد تحولًا في ديناميكيات السوق، مع تحديات وفرص كبيرة تنتظر المستثمرين في مختلف القطاعات.
