إجمالي الاكتتابات في سندات الخزينة يتراجع بنسبة 35.6% في النصف الأول من 2024
في تقريرها الأخير، أفادت مديرية الدراسات والتوقعات المالية بأن إجمالي الاكتتابات في سندات الخزينة خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2024 بلغ 126.9 مليار درهم، مسجلاً انخفاضاً ملحوظاً بنسبة 35.6% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
وأشار التقرير إلى أن هذا التراجع شمل بشكل خاص الاكتتابات في آجال الاستحقاق القصيرة، التي شهدت انخفاضاً حاداً بنسبة 87.6% لتصل إلى 8.4 مليار درهم.
كما تراجعت الاكتتابات في آجال الاستحقاق المتوسطة بنسبة 38.5%، لتبلغ 45.1 مليار درهم. وفي المقابل، شهدت الاكتتابات في آجال الاستحقاق الطويلة نمواً بنسبة 29.9%، حيث ارتفعت إلى 73.4 مليار درهم، ما يعادل 57.8% من إجمالي الاكتتابات.
وأضاف التقرير أن عمليات سداد الخزينة تراجعت بنسبة 47.3% على أساس سنوي، لتصل إلى 81.5 مليار درهم حتى نهاية يوليوز 2024.
وعلى الرغم من ذلك، شهدت الاكتتابات الصافية للخزينة زيادة بنسبة 7%، لتصل إلى 45.4 مليار درهم.
وفي إطار هذه التحولات، بلغ جاري سندات الخزينة المصدرة عن طريق المناقصة 744.8 مليار درهم بنهاية يوليوز 2024، مما يعكس زيادة بنسبة 1.6% مقارنة بنهاية يونيو 2024، و6.5% مقارنة بنهاية دجنبر 2023.
ويتضح من التقرير أن هيكلة جاري سندات الخزينة تتسم بزيادة في حصص آجال الاستحقاق الطويلة، التي ارتفعت إلى 66.6%، متفوقة على آجال الاستحقاق المتوسطة التي تراجعت إلى 30.4%. في المقابل، تراجعت حصة آجال الاستحقاق القصيرة إلى 3%، وهو انخفاض بنسبة 1.7 نقطة.
من ناحية أخرى، شهد حجم الاكتتابات، باستثناء عمليات المبادلة، انخفاضاً بنسبة 47.6% ليصل إلى 203.9 مليار درهم خلال الأشهر السبعة الأولى من 2024.
وكان التراجع أساساً في الاكتتابات في آجال الاستحقاق القصيرة التي انخفضت بنسبة 86.1% إلى 33.4 مليار درهم، وأيضاً الاكتتابات في آجال الاستحقاق المتوسطة التي تراجعت بنسبة 7.4% إلى 94.8 مليار درهم.
على الجانب الآخر، ارتفعت الاكتتابات في آجال الاستحقاق الطويلة بنسبة 65.6% لتصل إلى 75.7 مليار درهم بنهاية يوليوز 2024، مما يمثل 37.1% من إجمالي حجم الإصدارات.
