بنك أوف أمريكا يتوقع مكاسب قوية للأسهم اليابانية مع دعم السياسات والنمو الاقتصادي

توقع بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز أن يواصل السوق الياباني تحقيق مكاسب قوية حتى النصف الأول من عام 2026، مدفوعًا بنتائج شركات أفضل من المتوقع، وسياسات حكومية داعمة، وإمكانية ارتفاع الأجور. ورغم ذلك، يبقى الحذر مطلوبًا بسبب المخاطر الخارجية قصيرة المدى.

وأشارت المذكرة الصادرة عن البنك إلى أن نحو 57% من الشركات اليابانية سجلت أرباحًا تجاوزت التوقعات خلال موسم نتائج النصف الأول، مع ارتفاع صافي الأرباح بنسبة 9.8% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن تقوم الشركات بمراجعة توقعات أرباحها السنوية بشكل تصاعدي، خاصة وأن افتراضاتها بشأن الين والأرباح تبدو متحفظة.

ولفت البنك إلى أن عمليات إعادة شراء الأسهم لا تزال محدودة، لكنه توقع زيادة النشاط في هذا المجال مع اقتراب نهاية السنة المالية، مدعومة بالأرباح القوية وارتفاع تقييمات السوق. كما من المتوقع أن تؤدي مفاوضات الأجور في ربيع 2026 إلى زيادة الرواتب، ما يعزز الطلب المحلي ويقوي معنويات المستثمرين.

على الصعيد الاقتصادي الكلي، أوضح التقرير أن حكومة رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي تتبنى سياسات مالية استباقية في 17 قطاعًا استراتيجيًا، بما في ذلك أشباه الموصلات، والطاقة المتجددة، والدفاع، ما يعكس تحولًا نحو النمو المستدام بدل التركيز على توازن الميزانية قصيرة المدى. وقد يساهم حل مجلس النواب المتوقع ربيع 2026 في ترسيخ أجندة السياسات الحكومية.

مع ذلك، حذر البنك من المخاطر المرتبطة بالبيانات الاقتصادية الأمريكية، إذ إن أرقامًا قوية للتوظيف أو التضخم قد تؤخر خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتؤثر على السيولة العالمية. كما أشار إلى أن الأسهم ذات المعامل المرتفع والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قد تفقد بعض زخمها، رغم أن دورات السوق السابقة تشير إلى إمكانية استعادتها بحلول أوائل 2026.

وشدد الاستراتيجيون على أهمية الاحتفاظ بالحصص الأساسية في أسهم الذكاء الاصطناعي مع التناوب نحو القطاعات منخفضة القيمة ذات توقعات أرباح محسنة.

وذكرت المذكرة شركات مثل هيتاشي، وموراتا مانيوفاكتشرينج، وسوميتومو إلكتريك باعتبارها من أبرز الشركات التي تظهر ترقيات في الأرباح وتقييمات يمكن إدارتها، ما يشير إلى استمرار الفرص الاستثمارية حتى مع تباطؤ الزخم.

وخلص البنك إلى أن مزيج نمو الأرباح، والسياسات الحكومية، والإصلاحات الهيكلية يواصل دعم النظرة الإيجابية متوسطة المدى لسوق الأسهم اليابانية، حيث ارتفع مؤشر نيكي 225 بنسبة 30% حتى الآن في 2025، مدعومًا بتوقعات تحسن السياسات المالية وضعف الين الذي يعزز أداء الشركات المصدرة.